Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) Cimentos je ove sedmice potvrđena kao ugovoreni kupac Holcimovog brazilskog cementa u vrijednosti transakcije od 1,03 milijarde američkih dolara.Transakcija uključuje pet integriranih cementara, četiri mljevenja i 19 gotovih betonskih objekata.Što se tiče proizvodnih kapaciteta, sada se očekuje da će CSN postati treći najveći proizvođač cementa u Brazilu, drugi nakon Votorantima i InterCementa.Ili, ako vjerujete CSN-ovim drskim tvrdnjama o neaktivnom kapacitetu konkurenata, vi ste na drugom mjestu!
Slika 1: Mapa cementare uključene u kupovinu brazilske imovine LafargeHolcima od strane CSN Cimentos.Izvor: CSN web stranica za odnose s investitorima.
CSN je prvobitno započeo s proizvodnjom čelika, a to je i dalje glavni dio njegovog poslovanja do danas.U 2020. prijavio je prihod od 5,74 milijarde američkih dolara.Otprilike 55% je iz poslovanja sa čelikom, 42% iz rudarstva, 5% iz logistike i samo 3% iz poslovanja sa cementom.CSN-ov razvoj u industriji cementa započeo je 2009. godine kada je počeo mljevenje šljake iz visokih peći i klinkera u fabrici Presidente Vargas u Volta Redondi, Rio de Janeiro.Nakon toga, kompanija je započela proizvodnju klinkera 2011. godine u svojoj integrisanoj fabrici Arcos u Minas Geraisu.U narednih deset godina barem se mnogo stvari dogodilo u javnosti, jer je zemlja bila suočena s ekonomskom recesijom, a nacionalna prodaja cementa pala je na najnižu tačku u 2017. Počevši od 2019., CSN Cimentos je tada počeo raspravljati o nekim novim predloženim fabričke projekte na drugim mestima.Brazil, u zavisnosti od rasta tržišta i očekivane inicijalne javne ponude (IPO).To uključuje fabrike u Ceari, Sergipe, Para i Parana, kao i proširenje postojećih fabrika na jugoistok.Nakon toga, CSN Cimentos pristao je da kupi Cimento Elizabeth za 220 miliona dolara u julu 2021.
Vrijedi napomenuti da je za kupovinu Holcima i dalje potrebno odobrenje lokalnog antimonopolskog tijela.Na primjer, tvornica Cimento Elizabeth i Holcimova tvornica Caaporã nalaze se u državi Paraíba, udaljene oko 30 kilometara jedna od druge.Ako bude odobreno, ovo će omogućiti CSN Cimentosu da posjeduje dvije od četiri integrirane tvornice u državi, a druga dva će upravljati Votorantim i InterCement.CSN se također priprema za kupovinu četiri integrisane fabrike u Minas Geraisu od Holcima kako bi povećao onu koju trenutno posjeduje.Iako zbog velikog broja biljaka u državi, čini se da se tome ne poklanja mnogo pažnje.
Holcim je jasno stavio do znanja da je prodaja u Brazilu dio njegove strategije da se ponovo fokusira na rješenja održive gradnje.Nakon završetka akvizicije Firestonea početkom 2021. godine, prihod će se koristiti za njegova rješenja i poslovanje s proizvodima.Takođe je navela da se želi fokusirati na ključna tržišta sa dugoročnim izgledima.U ovom slučaju, raznoliki razvoj cementa od strane velikih proizvođača čelika kao što je CSN je u oštrom kontrastu.Obje industrije su industrije s visokim emisijama ugljičnog dioksida, tako da CSN teško da će ostati podalje od industrija koje intenzivno koriste ugljik.Međutim, korištenjem šljake u proizvodnji cementa, ova dva imaju sinergiju u smislu rada, ekonomičnosti i održivosti.Ovo je dovelo do toga da CSN Cimentos postane partner sa brazilskim Votorantimom i indijskim JSW Cementom, koji također proizvode cement.Bez obzira što se još dogodilo na 26. Konferenciji Ujedinjenih naroda o klimatskim promjenama (COP26) u novembru 2021., čini se malo vjerojatnim da će se globalna potražnja za čelikom ili cementom značajno smanjiti.CSN Cimentos će sada nastaviti svoju IPO dionica kako bi prikupio sredstva za kupovinu Holcima.
Akvizicije su vezane za tajming.Transakcija CSN Cimentos-Holcim uslijedila je nakon akvizicije CRH Brazil od strane zajedničkog ulaganja Buzzi Unicem Companhia Nacional de Cimento (CNC) početkom 2021. Kao što je gore spomenuto, brazilsko tržište cementa ima dobre rezultate otkako je počelo da se oporavlja 2018. U poređenju s drugim zemljama, zbog slabih mjera izolacije, pandemija koronavirusa teško da je usporila ovu situaciju.Prema najnovijim podacima Nacionalnog udruženja industrije cementa (SNIC) u kolovozu 2021., trenutni rast prodaje mogao bi postupno slabiti.Od sredine 2019. mjesečni pokretni godišnji zbir raste, ali je počeo da usporava u maju 2021. Prema dosadašnjim podacima ove godine, prodaja u 2021. će rasti, ali nakon toga, ko zna?Dokument CSN Investor Day u decembru 2020. predviđa da će, kako se očekuje, na osnovu ukupne ekonomske prognoze rasta, potrošnja cementa u Brazilu stalno rasti do najmanje 2025. Međutim, zabrinutost oko inflacije, povećanja cijena i političke neizvjesnosti prije sljedećih općih izbora u kraj 2022. može to potkopati.Na primjer, InterCement je otkazao svoj predloženi IPO u julu 2021. zbog niskih procjena zbog neizvjesnosti investitora.CSN Cimentos može naići na slične probleme u planiranom IPO-u ili se suočiti s pretjeranom polugom prilikom plaćanja za LafargeHolcim Brazil.U svakom slučaju, CSN je odlučio da preuzme rizik na putu da postane treći najveći proizvođač cementa u Brazilu.
Vrijeme objave: Sep-22-2021